营收下滑、会员增长乏力，云集的“会员电商”口号还喊得下去吗？

原标题：营收下滑、会员增长乏力，云集的“会员电商”口号还喊得下去吗？

编辑 | 于斌

出品 | 于见

不得不承认的是，随着科技的发展，如今已经是一个万物互联的时代。互联网技术赋能了社会中的各行各业，人们的生活越来越便利、高效，一个以互联网为依托的世界正在逐渐壮大。

提到互联网改变了人们的生活方式，那“电商平台”就必须榜上有名。国内电商行业发展至今已经有二三十年的历史，行业已基本形成以淘宝为首的“一超多强”格局。尽管在电商这个战场上已经有无数的玩家淹没在历史的浪潮中，但时至今日仍然还有很多玩家争抢入局。

不过，这些玩家中的很多并不是走常规的综合性全品类电商路线，而是“另辟蹊径”走垂直小众路线，以点为中心将半径不断扩大，试图最终形成一个大圈，创造出下一个电商神话。

与众不同的“会员制”

定位为“精品会员电商”的云集就是这样的存在，它围绕着“会员制”开创了一片天地。但云集平台的“会员”和我们常见的淘宝“88VIP”、京东“PLUS会员”、苏宁“SUPER会员”不太一样。

公开信息显示，云集的“钻石会员”在平台上享有购物返利、各类优惠券、获得抵钱的云币等多项权益，此外还有一项“特殊”的权益——邀请新会员可以获得提成，发展的新会员越多，提成越多。

乍一看，这种模式不是和支付宝当年拉新差不多吗?邀请新用户注册可以获得奖励，邀请的越多奖励越多，没什么特别的。

但云集的会员邀请模式并不是如此简单，根据此前云集招股书透露的信息来看，首先，成为平台钻石会员要缴纳398元的会员费，钻石会员可以在平台上开店售卖商品。其次，邀请新会员加入可以获得会员费提成和新会员15%的销售佣金。

例如A是云集平台的钻石会员，A邀请B缴纳398元成为平台的钻石会员，A可以获得B会员费中的150元外加B在平台售卖的商品15%佣金，B再邀请C成为平台会员，B这个时候可以获得C会员费中的150元外加C在平台售卖的商品15%佣金，同时A还能间接获得B邀请的C会员费中的80元。

在这样的“金字塔型”利益链下，邀请的会员人数越多，上层获得的提成越多。不过，由于这样的运营模式存在隐患，云集还曾被杭州市监局认定为“涉嫌传销”，并处罚款958万元。

但也是在这样的运营模式下，云集平台上的会员数量获得了飞速的增长。公开资料显示，2016年至2019年，云集平台上的会员数量分别为90万、290万、740万，1380万，会员增长趋势可见一斑。

可是，在国内电商行业竞争高度集中化的当下，像云集这样的小玩家在赛道上并没有什么太大的优势，无论是规模、渠道还是品类都远远赶不上头部平台，想要靠会员费来养活自己真的太难了，并且以“拉人头”这种方式拓展新会员的确颇有在危险边缘试探的意思。

对标Costco，此路不通

云集自成立以来，就一直在向外界宣扬“会员电商”这个定位，在其官网页面也能看到醒目的宣传语“云集致力于以超值的批发价为会员提供高品质的全品类精选商品，云集的一切服务都将会员权益放在首位”。

需要强调的是，云集一直讲的故事就是“对标美国会员制超市巨头Costco，云集要成为中国版的Costco”，但纵观云集的种种行径，对标Costco实在是勉强。

来了解一下Costco的运营模式：Costco的营业利润主要来自于会员费，占比超过七成。资料显示，在2017财年，Costco的会员费收入是20多亿美元，而当年Costco的净利润为26.8亿美元，会员收入占净利润比重达到74%，并且在2018年第二季度，Costco会员费收入比重上升到了86%。

Costco的核心竞争力在于超优惠的商品定价以及“以少为美”的选品策略，为会员提供极高性价比的商品，而这样服务也形成了高忠诚度的会员，会员的续订率达到90%以上。所以，Costco虽然是卖东西的超市，但Costco并不靠卖的东西赚钱，而是靠会员费养活自己。

反观云集，虽然定位是会员制的电商平台，但一开始居然以“拉人头”的方式增加平台上会员的数量，而不是提升平台的服务质量、严格把控平台商品品质。此外，云集的商业模式极为复杂，包括了S2B2C模式(供货商赋能于渠道商并共同服务于顾客)、会员制度、社交电商、直销模式、商城平台模式(第三方商家入驻平台)。

当然，可以说这些模式都是云集为了存活而开拓的新大陆，是为了找到新的增长引擎，为了在资本市场证明自己。但看看云集发布的财报以及连续下跌的股价就知道云集的故事“资本市场不相信”。

最新财报显示，2019年全年，云集GMV增至352亿元，总营收为116.72亿元，同比下降10.13%。按照非通用会计准则的统计口径，2019年全年，云集调整后的净盈利为人民币440万元，而2018年全年则为净亏损为人民币200万元。

2019年第四季度，云集GMV为110亿元，同比增长36.1%。本季度营收为24.494亿元，同比下降45.15%。按照非通用会计准则的统计口径，云集2019年第四季度调整后的净盈利为人民币2530万元，2018年同期则为人民币920万元。

可以看出，虽然云集官方表示平台的GMV(商品成交总额)一直在增长，但营收却一直在下降。就像一个人一直喊着卖了1万元的货，但实际到口袋的只有1千元，随着时间的增长，这个人又喊着卖了2万的货，而这次到口袋的居然只有800元了，真是一件神奇的事情。

所以GMV里面的水分有多大，只有云集自己知道。

再看看云集的股价，自2019年5月上市以来一直处于下滑的趋势，截止到2020年4月10日收盘，云集的股价已经从11美元的发行价跌至如今的3.29美元，跌幅超过70%。

显然，目前的云集正在被资本“抛弃”，而最新2019年财报所呈现的“营收同比大幅下滑、会员增长乏力”等困境也使得云集更不被资本市场看好。在这样的情况下，云集想要在这个强邻环伺的电商行业里站住脚实在是艰难。